Люди и страны выстроились в очередь за золотом. Почему?

На мировом рынке активно растут цены на банковское золото. 26 апреля ценник уже достиг 2187 долларов за тройскую унцию (31,1 грамма).

Неплохо заработала и Латвия: на конец 2022 года золотой запас Латвийской Республики, согласно данным центробанка, составляла 213 836 тройских унций (около 7 тонн). Это золото в Латвии физически отсутствует — слитки хранятся в Банке Англии. По предварительным оценкам, за последний год золотой запас Латвии подорожал на несколько десятков миллионов евро.

Пальцем в небо

Причем этого мало кто ожидал, и большинство прогнозов не оправдалось. Например, американский инвестиционный гигант J.P.Morgan предсказывал во втором квартале 2024 года подорожание золота лишь до 1,98 тыс. долларов и только к концу этого года рассчитывал на то, что оно пробьет отметку 2 тыс. При этом его аналитики рассчитывали на выход к 2,3 тыс. долларов, которые рынок преодолел уже пару недель назад , только к третьему кварталу 2025 года.

Всемирный банк прогнозировал по золоту 1,9 тыс. долларов на 2024 год и 1,7 тыс. — на 2025–й.

Почему оно дорожает

Подорожание золота объясняют совпадением четырех ключевых причин:

* Обострение геополитических и военных рисков в мире. Речь не только о войне в Украине и конфликте в секторе Газа, но и о рисках в отношениях между Китаем и Тайванем, а также Южной и Северной Кореей. В такие периоды многие инвесторы вкладываются в так называемые валюты убежища, к которым относят золото.

* Политическая турбулентность в США накануне президентских выборов в ноябре и после них. В случае прихода к власти Дональда Трампа от Соединенных Штатов ждут нетривиальных политических и экономических решений. Что может сказаться на долларе.

* Предстоящее снижение процентных ставок американского Федрезерва, которые в марте были сохранены на 5,25–5,5%. Однако глава ФРС Джером Пауэлл говорит о намерении опустить их три раза в 2024 году — на 0,75% годовых совокупно. А некоторые инвестгруппы вроде Goldman Sachs Group не исключают даже четырех снижений. Все только гадают, когда именно оно начнется: кто–то прогнозирует старт этой кампании уже в мае, а кто–то в июне.

Но все понимают, что вслед за уменьшением ставок будет происходить сокращение доходностей по долларовым ценным бумагам, и в первую очередь по Treasury (гособлигациям США) — где по 10–летним бумагам доходность сейчас находится на уровне 4,39%. По мере просадки ставок инвесторы будут выходить из долларовых активов и переходить в более доходные, к которым сейчас относят и золото.

* Растущий спрос на золото со стороны центральных банков в разных странах, которые пытаются диверсифицировать свои портфели. World Gold Council дал интересное сравнение: в период с 2016 по 2019 годы ЦБ в мире купили 509 тонн благородного металла, а только 2022–2023 годы — уже 1060 тонн, и продолжают свои приобретения в 2024–м. В январе этого года активнее всего скупались центробанки Турции (приобрели 12 тонн золота), Китая (10 тонн) и Индии (9 тонн).
Спрос центробанков объясняется все той же политической турбулентностью в мире.

Крупнейшие незападные страны стремятся уменьшить долю западных валют (доллар и евро) в своих резервах на случай возможного конфликта с западными странами. Также в целом растет неопределенность относительно будущего нынешней мировой финансовой системы, что также приводит к росту спроса на золото.

Что дальше

На фоне всех перечисленных факторов эксперты ждут нового подорожания золота в 2024–м. В среднем до 2,3–2,6 тыс. долларов США за тройскую унцию.

В то же время есть и те, кто рассчитывает на более существенное подорожание, например, исследователи Rosenberg Research пророчат рост цены до 3 тыс. долларов.

Сколько весит миллион

По сегодняшним ценам 1 млн долларов США — это 13,2 кг золота.