Экономика упала ниже нуля: дела в Латвии идут хуже, чем мы думали

Валовой внутренний продукт (ВВП) Латвии во втором квартале этого года, согласно сезонно и календарно нескорректированным данным быстрой оценки, снизился на 0,9% по сравнению с соответствующим периодом 2022 года.

Всюду снижение

По предварительным оценкам Центрального статистического управления, на ВВП сказалось снижение на 4% в обрабатывающей промышленности и рост на 0,6% в сфере услуг.
В то же время, согласно сезонным и календарным данным, экономика Латвии за указанный период упала на 0,5%.

С другой стороны, во втором квартале 2023 года по сравнению с предыдущим кварталом — первым кварталом 2023 года — по сезонно и календарно скорректированным данным ВВП снизился на 0,6%.

В прошлом году ВВП Латвии вырос на 2,8% по сравнению с 2021 годом.

Подробный отчет об уточненном размере ВВП и изменениях во втором квартале будет опубликован 31 августа.

В этом году роста не увидим

Комментируя вышеуказанные данные, экономист Мартиньш Аболиньш отмечает, что Латвии удалось избежать энергетического кризиса, и видно, что с лета прошлого года цены на энергоносители значительно снизились, а число зарегистрированных безработных в Латвии впервые упало ниже 50 тысяч человек. "Тем не менее наш экономический рост сейчас остановился, и после небольшого роста в первые три месяца года латвийская экономика снова скатилась в небольшие минусы", — говорит Аболиньш.

Он также прогнозирует, что скорее всего роста латвийской экономики в целом в этом году не предвидится. Хотя инфляция резко снижается, а цены на энергоносители вернулись к более нормальным уровням, видимого улучшения краткосрочных экономических показателей не наблюдается.

Экономист также отмечает, что деловые настроения с апреля снова ухудшились — в промышленности мало новых заказов и объемы экспорта снижаются. По прогнозам Аболиньша, спад в промышленности продолжится скорее всего до конца года, но во втором полугодии и следующем году прогнозы более позитивные.

"Инфляция быстро снижается, безработица находится на рекордно низком уровне, а покупательная способность населения сейчас снова начинает расти", — комментирует эксперт, добавляя, что в новом году спрос в промышленности также может начать восстанавливаться, поскольку крупные инвестиции фондов ЕС продолжают поступать в экономику Латвии со стороны государства. Благодаря этим факторам экономика Латвии может вырасти на 2,5–3% в следующем году, прогнозирует экономист.

В мировом разрезе

Комментируя глобальные тенденции, Аболиньш отмечает, что ситуация в мировой экономике в целом достаточно хорошая — инфляция в Европе и США падает, рост процентных ставок подходит к концу, экономисты больше не ожидают рецессии в США и мировой экономике. Прогнозы роста ВВП несколько улучшаются.

"Однако риски в экономике все еще существуют", — говорит Аболиньш, добавляя, что, например, в Европе, несмотря на большое падение цен на энергоносители, с апреля настроение предпринимателей несколько ухудшилось — спад в промышленности углубляется, а экономическое восстановление в Китае также идет медленнее, чем ожидалось. В то же время он указывает, что стремительный рост процентных ставок охладил рынок жилья, а также значительно сократил запросы на кредиты в еврозоне.

"В настоящее время мы не видим полного влияния повышения процентных ставок, потому что решения денежно–кредитной политики влияют на экономику с задержкой в один–два года", — объясняет Аболиньш, отмечая, что поэтому сигналы рецессии все еще видны на финансовых рынках и не могут полностью игнорироваться.

Не выдержали давления

Как полагает экономист Лива Зоргенфрейя, экономика Латвии, приятно удивившая аналитиков зимой, сжалась во втором квартале года, не выдержав давления, вызванного стоимостью жизни, ростом процентных ставок и слабыми экспортными рынками.

Она поясняет, что падение ВВП во втором квартале Латвии было обусловлено значительным спадом в обрабатывающей промышленности, а данные за апрель и май уже показали, что спад в обрабатывающей промышленности продолжился.

Кроме того, индикаторы деловых настроений говорят о том, что в ближайшее время ситуация в отрасли не улучшится. "Обрабатывающая промышленность тесно связана с экспортом, и объем экспортируемых товаров во втором квартале скорее всего снизился как по сравнению с прошлым годом, так и по сравнению с предыдущим кварталом", — комментирует экономист.

В то же время Зоргенфрейя отмечает, что в начале года строительство показывало хорошие результаты, поэтому в первом квартале также был зарегистрирован беспрецедентно быстрый рост инвестиций. С другой стороны, данные по ВВП второго квартала показывают, что такого стремительного роста в строительстве уже не было, однако вклад этого сектора скорее всего был положительным.

Комментируя рост на 0,6%, зарегистрированный в сфере услуг, Зоргенфрейя отмечает, что это нельзя считать быстрым развитием, более того, существуют значительные различия по секторам.

Она допускает, что в транспортной сфере, вероятно, был спад во втором квартале по сравнению с соответствующим периодом 2022 года, потому что объемы грузов, перевозимых в портах и на железной дороге, продолжали снижаться, а рост пассажиров, наблюдаемый на воздушном транспорте, меньше, чем прежде.

Экономист также отмечает, что розничные продажи снизились на 2,7% по сравнению с прошлым годом, но в других сферах услуг, таких как жилье, рестораны, искусство и развлечения, возможно, наблюдался рост.

Ограничивающая политика

Замедление экономики еврозоны также явно заметно. Например, в Германии, стране–торговом партнере, столь важной для Латвии, после двух кварталов спада экономика во втором квартале этого года застопорилась.

Экономист подчеркивает, что настроения бизнесменов в Европе относительно пессимистичны, а поступающие в последнее время данные значительно хуже прогнозов. "Виноваты предыстория войны, общая неопределенность и стоимость жизни, а также политика Европейского центрального банка, ограничивающая развитие", — отмечает Зоргенфрейя.

Комментируя процентные ставки ЕЦБ, эксперт подчеркивает, что они также были повышены на июльском заседании, в результате чего такие высокие ставки в последний раз были в еврозоне 22 года назад. Это означает, что денежно–кредитная политика все больше ограничивает спрос в экономике и способность экономики расти.

"Положительно, что инфляция быстро снижается из–за мировых цен", — говорит Зоргенфрейя, напоминая при этом, что базовая инфляция, которая исключает колебания цен на энергоносители и продукты питания, остается очень высокой, и именно тенденции базовой инфляции будут определять, удастся ли ЕЦБ вернуть инфляцию к отметке 2% в среднесрочной перспективе.